差價合約

交易廣泛的差價合約商品，包括各種指數、債券、期貨、貴金屬、外匯或利率。

差價合約 (Contract for Difference，簡稱 CFD) 是一種衍生性金融商品，投資者可進行多種金融商品的交易，但不需實際持有投資商品的標的物或有價證券，例如各種股票、股票指數、債券、期貨、貴金屬、外匯或利率。 差價合約是指交易者與差價合約提供者透過保證金方式，根據交易開盤價與結算價差價以現金方式結算的交易。差價合約商品通常為散戶投資者無法投資的金融商品，使散戶投資者可進行各種股票、股票指數及期貨交易。差價合約交易無需支付任何佣金、交易費用、結算費或印花稅，因此是一種靈活的交易工具。

單一帳戶創造多元化資產類別

投資者可依其對某種金融商品未來市場價格或行情走勢的預測，與交易經紀商以該商品的當前約定的交易價及結算價進行交易。由於，差價合約的交易均根據買賣差價以現金結算，因此，差價合約沒有期限限制。差價合約與外匯合約現貨相同，均屬保證金交易，並可利用槓桿效益，透過做多或做空的交易策略，從商品價格的波動，獲取當中的差價利潤。投資者僅需支付一小部份的初始保證金，即可放大交易額，提升收益績效。

避險工具

差價合約可在市場行情下跌時，運用做空策略進行交易，可使投資者將此方式視作與實體持有某個有價證券的避險工具。倘若投資者計畫長期持有一籃子的美國科技股，然而，投資者希望能在市場的短暫震盪期間，透過做空的方式分散投資組合風險。這時，進行差價合約交易，放空納斯達克指數就是一個很好的避險方式。

自2017年8月7日星期一生效

MT4代碼 損/益貨幣 市場交易時間(GMT)* 休市時間(GMT) 目標點差 最低交易量(手數) 最高交易量(手數) 累進交易量(手數) 標準合約規格 每一跳動點最低價值
A50富時中國A50指數 USD 01:00 – 08:30, Monday – Friday Daily from 08:30 – 01:00 12.5 0.1 10 0.1 10 1 USD
AUS200澳大利亞ASX 200指數 AUD 23:50 – 21:00 (Fri 20:45), Sunday – Friday Daily from 06:30 – 07:10, 21:00 – 23:50 2.3 0.1 10 0.05 20 2 AUD
DE40德國DAX指數 EUR 06:00 – 20:00, Monday – Friday Daily from 20:00 – 06:00 1.8 0.1 10 0.05 20 0.2 EUR
ES35西班牙IBEX指數期貨 EUR 06:00 – 18:00, Monday – Friday Daily from 18:00 – 06:00 10.3 0.1 10 0.1 10 1 EUR
F40法國CAC指數 EUR 06:00 – 20:00, Monday – Friday Daily from 20:00 – 06:00 3.2 0.1 10 0.1 10 1 EUR
HK50香港恆生 指數 HKD 01:15 – 08:15, Monday – Friday Daily from 00:00 – 01:50, 04:00 – 05:00, 08:15 – 00:00 10 0.1 10 0.02 50 5 HKD
JP225日本日經指數期貨 JPY 23:00 – 20:15, Sunday – Friday Daily 20:15 – 23:00 13.5 0.1 10 0.01 500 50 JPY
STOXX50道瓊斯歐盟50指數 EUR 06:00 – 20:00, Monday – Friday Daily from 20:00 – 06:00 3.2 0.1 10 0.1 10 1 EUR
UK100英國富時100指數 GBP 06:00 – 20:00, Monday – Friday Daily from 20:00 – 06:00 2.7 0.1 10 0.1 10 1 GBP
US30道瓊斯 30指數期貨 USD 22:00 – 22:00 (Fri 20:15), Sunday – Friday Daily 20:15 – 20:30, 21:00 – 22:00 4.3 0.1 10 0.1 10 1 USD
US100納斯達克100指數 USD 22:00 – 22:00 (Fri 20:15), Sunday – Friday Daily 20:15 – 20:30, 21:00 – 22:00 2.3 0.1 10 0.05 20 2 USD
US500標淮普爾500指數 USD 22:00 – 22:00 (Fri 20:15), Sunday – Friday Daily 20:15 – 20:30, 21:00 – 22:00 0.83 0.1 10 0.02 50 0.5 USD
USOil美國石油指數 USD 22:00 – 20:45, Sunday – Friday Daily 20:45 – 22:00 0.5 0.1 10 0.01 1000 1 USD
UKOil英國石油指數 USD 00:00 – 21:00, Monday – Friday Daily 21:00 – 24:00 0.5 0.1 10 0.01 1000 1 USD

***非市場開市時段條款

儘管部分差價合約 (CFD) 產品之開市時間為24小時，我們毋須於相關交易所非營業時間及非市場交易時段提供報價或接收下單指令。以下為市場活躍交易時段所提供之點差表以供參考。

備註: 所有差價合約的未平倉交易單將於執行掛單的當日結束時截止，止損單及獲利單除外。

*博威環球的伺服器時間根據日光節約時間設定為 GMT+2。

Market_Watch_Screenshot

槓桿

槓桿交易是運用財務槓桿原理，將資金放大倍數操作。交易者存入一筆保證金 (Margin) 後，可以放大的額度，在外匯市場中，根據貨幣價格的波動進行買賣，賺取其中的差價利潤。利用槓桿特性，可以使資金最大化，交易者可以有效利用較少部分現金，在外匯市場持有較大的部位，放大潛在獲利。

舉例:若槓桿比例為 100:1 ，您可以 $1,000 的保證金，在外匯市場中進行 $100,000 的交易。 若槓桿比例為 200:1，則僅需存入 $500 的保證金，即可進行 $100,000 的交易。

利用槓桿可以提升整體績效，但在操作時需謹慎小心，槓桿操作就像一把雙面刃，倘若市場走勢不如預期而導致交易虧損，槓桿的效用也會加大損失。

槓桿比例

不同帳戶類型採用不同槓桿比例。

保證金需求

保證金需求是為在外匯市場上持有交易部位需支付的現金，此現金被視作承保信用風險的存款。當交易者於交易經紀商開立一個帳戶，即被要求存入一筆初始款項作為交易者於市場上進行交易的保證金。交易者可依不同的合約條件，運用高至某種程度的槓桿倍數進行操作。

外匯交易的保證金計算公式如下:

保證金 = (手數 * 合約量 * 新部位水平) / 槓桿

以下根據標準型帳戶的槓桿比例 1:100 舉例說明。

外匯 一個持有歐元/美元價位 1.2500 的標準合約，其保證金需求的計算方式如下:
保證金 = (1 * $100,000 * 1.2500) / (100) = $1250.00
黃金現貨 一個持有黃金價位 1579.01 的標準合約，其保證金需求的計算方式如下:
保證金 = (1 * 100 * $1579.01) / (100) = $1579.01
白銀現貨 一個持有白銀價位 28.70 的標準合約，其保證金需求的計算方式如下:
保證金 = (1 * 5000 * $28.70) / (100) = $1435.00

備註：融資成本無需支付額外利息，若交易者隔夜持有未平倉部位，將根據利息基準點收取總持倉部位的隔夜利息。

保證金追繳

保證金追繳是由經紀商設定交易者進入市場交易所需的最低資金金額。當交易者的帳戶資金低於保證金追繳水平時，交易者需額外存款以維持其交易部位。交易者亦可將部分交易單進行平倉，以降低所需保證金。 Blackwell Global 保證金追繳水平為 80%。

強制平倉水平

若交易者的帳戶觸及保證金追繳水平，但無法維持足夠的資金且帳戶餘額低於強制平倉水平，交易者的未平倉部位將自動被強制平倉，以防止資金進一步損失。Blackwell Global 強制平倉水平為 50%。

隔夜利息

Blackwell Global 的差價合約交易為即期交易商品，意即所有交易部位將根據市場即期價格，在兩個營業日內進行交割。所有隔夜存款，我們均根據國際公認的基準點計算隔夜存款利息。
而所有隔夜未平倉部位，將根據利息基準點收取隔夜利息。我們每天的隔夜利息於 22.59 分 （伺服器時間）開始計算。

星期五至星期一交易日的未平倉部位將被收取以下表格所顯示的數位的三倍。其它附加費用為星期六及星期日市場休市時所收取的利息。

請留意，部分差價合約（CFDs）產品會於特定日期產生利息，該等利息會反應在當日的隔夜利息，而隔夜利息會因上述利息的產生而造成波動。

Symbol long short

範例 (一)：差價合約期貨交易

第一天 WTI 輕質原油價位 $106.11
以 $106.11作空 8 手期貨合約
開盤價 =
8 X 1000 (合約量) X $106.11 = $848,880.00
保證金需求 (成本支出) =
$848,880.00 X 1% = $8,488.80
第二天 WTI 輕質原油價位下跌至 $105.20
以 $105.20 平倉 8 手期貨合約
收盤價 =
8 X 1000 (合約量) X $105.20 = $841,600.00
損益 =
收益–匯率/期貨經紀商費用 (賣出及買入)
= ($848,880.00 – $841,600.00) – ($15×2)
= $7,250.00

範例 (二)：輕質原油期貨差價合約交易

第一天 WTI 輕質原油價位 $106.11
以 $106.11 作空 8 手
開盤價 =
8 (手) X 1000 (合約量) X $106.11 = $848,880.00
成本支出 (每手保證金 $1500) =
$1,500 x 8 =$12,000.00
第二天 WTI 輕質原油價位下跌至 $105.20
以 $105.20 平倉 8 手期貨合約
收盤價 =
8(手) X 1000 (合約量) X $105.20 = $841,600.00
損益 = 收益 + 隔夜利息=($848,880.00 – $841,600.00) + (-$32.07)
= $7,247.93

範例 (三)： 股票指數差價合約交易

第一天 標準普爾 500 指數價位 1,677.00
以 1,677.00 買進5手
開盤價 =
5 手 X 50 (合約量) X 1,677.00 = $419,250.00
成本支出 (每手保證金 $1500) =
$1,500 x 5 = $7,500
第二天 標準普爾 500 指數上漲至 1,686.20
以 1,686.20 平倉 5 手
收盤價 =
5 手 X 1 合約量 X 1,686.20 = $8,431.00
損益 = 收益 + 隔夜利息 =
= ($8,431.00 – $8,385.00) + (-$0.38)
= $45.62